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【初心者】分散投資のメリット!リスクを下げてリターンを手にしろ!

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卵をひとつのカゴに盛るな!」という格言があるように、昔から株式投資の世界では分散が重要であるということが認識されていました。

 

そして実際に多くの投資本では、分散投資の重要性が述べられています。

 

株式投資は長期で見た場合、それなりに大きなリターンを出してくれます。

 

しかし、短期間で見た場合には、リターンの幅が大きくリスクがあります。

 

個別銘柄の場合は企業の倒産などによって、その価値がゼロになるリスクもあります。

 

リスクがあるからこそリターンを生むわけですが、リスクをできるだけ減らしたいと思うのが一般的な投資家の考えでしょう。

 

そこで、最も簡単にリスクを減らす方法が分散投資なのです。

 

できるだけ広く市場をカバーするインデックス投資が推奨される大きな理由にもなっています。

 

 

 

例えば『ウォール街のランダム・ウォーカー』では以下のような例を用いて、分散の効果を説明しています。

 

たった2つしか会社がない小島の経済を考えてみます。

 

ひとつの企業は、テニスコート・ゴルフコースなどを経営するリゾート会社、もう一つの企業は、傘をつくる会社です。

 

両社の業績は天候に大きく左右されます。

 

晴れの日はリゾートが繁盛し、傘は売れません。

逆に雨の日はリゾートは不振で、傘は売り上げを伸ばします。

 

以下の表は、季節別に両社の株式投資のリターンを仮定したものです。

 

傘の会社 リゾート会社
雨の季節

晴れの季節

 50%

-25%

-25%

 50%

 

平均して一年の半分は晴れ、半分は雨が降るとします。

 

傘の会社の株を買った投資家は、一年の半分は50%のリターンを上げ、残る半分は25%の損失を出しますので、この投資家の平均リターンは12.5%になります。

(リゾート会社への投資も同じ結果になる。)

 

ただし、結果がかなり変動するし、ある年には晴ればかり、ある年には雨ばかりが続くこともあり得るので、どちらの投資もかなりのリスクが伴います。

 

しかし、投資家が持っている2ドルを分散して、1ドルを傘の会社に、残りの1ドルをリゾート会社に投資したとします。

 

晴れの季節にはリゾート会社への投資1ドルは0.5ドルのリターンを生み、傘の会社への投資1ドルは0.25ドルの損になります。

 

この投資家の利益の合計は0.25ドルで、これは投資総額2ドルに対して12.5%のリターンとなります。

 

雨の季節には社名が逆になるだけで、まったく同じことが起こります。

 

つまり投資家は天候にかかわらず、12.5%のリターンを手にすることができるのです。

 

 

このように個別の会社の業績が全く同じように動かないのであれば、分散投資は常にリスクの低下をもたらします。

 

上の例では、両社のリターンは完全にマイナスの相関関係にあり、一方がよい時には他方が常に悪くなるため、分散投資によって完全にリスクをなくすことができたわけです。

 

もちろん、実際にはこの例のようにきれいな形ですべてのリスクを除去することはできませんが、それでも企業の業績は完全に同じように動くわけではないので、広く分散投資をすればリスクは小さくなると言えます。

 

 

基本的には、より広く分散すればするほど、リスクが小さくなります。

 

最も単純に株式のリターンを享受したい場合は、広く国際分散投資をすればいいことになります。

 

国際分散投資も個人でやろうとすると大変ですが、インデックスファンドやETFを利用すれば、簡単に行うことができます。

 

手軽に広く分散できるというのもインデックス投資のメリットです。

 

投資をやるうえで、分散の効果についてはきちんと理解しておきたいところですね。

 

今回は以上です。

 

 

シン
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